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著名價值投資人林勁峰現身淮北 分享投資邏輯和成功經驗

2019年05月22日 12:50 來源:中安在線 □

  5月19日下午,著名價值投資人林勁峰現身相城,出席在淮北礦業會議中心舉行的高爐家徽酒集團建廠70周年盛典暨(2019)安徽第二屆價值投資論壇,與淮北商界精英對話價值投資,分享投資邏輯和成功經驗。

  林勁峰有著耀眼的資本市場履歷——連續創造30年盈利神話、被譽為“茅臺最牛股東”、號稱身家百億的中國巴菲特,現任高爐家·徽酒集團董事長、盈信投資集團董事長、江南大學校董。有人說他是投資界最懂白酒的,又有人說他是白酒界最懂投資的。

  “價值投資論壇”與“名師名校大講堂”“企業家領袖峰會”,并稱為高爐家專屬三大IP,分別對應與大家生活息息相關的三大問題——投資理財、教育、企業經營。

  其中,價值投資論壇由林勁峰主講理財知識,每場參與嘉賓限定在50-100位企業主。2019安徽第二屆價值投資論壇將走進安徽、江蘇、河南三省30多座城市,淮北為其中一站。

  在當天的對話中,林勁峰分享了自己總結的三個投資策略:杞人憂天、天長地久、守株待兔。“杞人憂天,就是像‘杞人’那樣擔憂未來的各種不確定性,做好最壞打算,努力做到不虧錢”,林勁峰笑說。

  所謂“天長地久”投資策略,在林勁峰看來,買入的決定,是基于“結婚”而不是“耍朋友”,結婚的期望是天長地久,日后即便離婚,也是基于原來結婚的理由有重大出入而非股價漲得多或跌得多。

  至于“守株待兔”,其理解是“潛心做好公司研究,對所研究的公司價值做到真正的心中有數,并且極其耐心的等待股價這只‘兔子’撞到你的‘價值之樹’上。”

  此外,林勁峰還逐一分享了其價值投資的“三點投資理念”“兩個重要概念”“十一個主要觀點”,精彩觀點不時博得陣陣掌聲。

  《遠離風口》是林勁峰投資經驗的無私呈現,也是其投資邏輯的精華所在。論壇后,大批粉絲手拿此書找其簽名合影,林勁峰總是微笑以對、欣然配合。

  林勁峰的十一個主要觀點:

  1、安全,是我們對于投資決策的全部思考,每次出手前我們總會思考萬一賠了怎么辦?我們在選擇一家企業進行投資前,首先想的就是怎么不賠錢。比如要過一座橋,橋的設計通過能力是10噸,我們只會開著5噸以下的車過去;此外,我們也將投資標的未來巨大的成長空間視為是“安全”的一部分;

  2、我們以往的投資業績很輝煌,但這不代表未來我們一定能繼續勝利,我們更關注的是業績的復合增長率,巴菲特曾經說過,判斷一家資產管理機構的業績,不要只看某一年的收益,而要仔細觀察管理人5年以上的“年復合增長率”,只有當大潮退去的時候,你才能知道誰在“裸泳”;

  3、我們不清楚未來的經濟走勢及市場行情, 我們首要考慮的是所投企業是否有穩定的、持續的、明確的發展前景;其次是是否擁有優秀的管理層;還有就是買入價格是否遠低于公司的內在價值。我們只做自己擅長的事情,我們也只投資我們所能夠理解的行業和企業;

  4、價值投資和長期持有沒有太大的邏輯關系。每一個買入的考慮都是基于“結婚”作為初衷的,但如果公司的發展和我們原來的估計有重大的出入,我們也會選擇迅速的“離婚”;

  5、我們不看重市盈率、凈資產、年度盈利等大家所看重的指標,我們看重的正是大家所忽視的或者看不到的;

  6、我們喜歡把雞蛋放同一個籃子里,并好好看著。在中國市場上,優秀的、極具創新能力的企業很難找,優秀企業出現合理報價的投資機會更加難得。如果被我們碰到,我們會像豹子一樣迅速行動;

  7、我們如鱷魚般善于觀察與等待“獵物”的出現。 等待,對于其他人來說也許是枯燥的,單調的,痛苦的。而我們認為,等待,給了我們更加充分的準備時間,更多的學習機會,我們每天都樂在其中的“守株待兔”;

  8、我們更喜歡悲觀情緒蔓延的市場和下跌的股價。當市場充斥著悲觀情緒,投資者恐慌拋售,價格足夠低時,我們所長期關注的優質企業才會出現投資機會;

  9、我們會定期公布凈值和年度報告,其他如投資對象、投資時機、投資原因等無可奉告。我們的價值觀是“最高道德標準”,我們會把你的錢看作是我自己的錢一樣去進行投資;

  10、我們會365天努力工作,因為勤勉和專注是成功投資的基本要素。臺上一分鐘,臺下十年功,我們每一個看似簡單的決策其實都凝聚了我們數十年的努力以及“功力”,我們亦樂在其中;

  11、還有最重要的是,我們希望我們的合伙人不要負債做投資。投資有著極高的不確定風險,我們希望我們的合伙人能和我們一樣,不要盲目跟風,嚴格的把控風險,明天的結果我們誰也無法預見。

編輯:劉鴻鶴

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